第506章 顺势做空高盛，明牌建仓诺基亚
第506章 顺势做空高盛，明牌建仓诺基亚
华国燕京时间，晚上9点30分，美股进入连续交易阶段。
随著做市商、大型机构陆续加入市场交易，突发「黑天鹅事件」的高盛集团不跌反升。
171.23美元。
172.49美元。
174.55美元。
177.88美元。
眨眼间，高盛集团的美股价格已经回到了180美元区间，并且隐约有破前高的迹象。
再看交易侧的明细，此时海量资金正汹涌吃单。
一时间。
大量散户当场愣住。
[菲利克斯·海耶斯]（美国）：发生了什么？高盛集团不是被SEC起诉了吗？这都能涨？
[小林清司]（日本）：我已严肃追高，别人看见的是高盛被罚，我看见的是高盛的冷酷手段，这种顶级操盘手，哪怕股价暴跌30%，不出五年也会再破新高。
[泰勒斯·罗克韦尔]（法国）：我很喜欢的一句话，如果终点是月球，哪怕你的上车点是珠穆朗玛峰，那也和马里亚纳海沟没区别。
[草莓捏捏奶茶]（华国宝岛）：高盛这是利空出尽吗？哥哥们，有没有哥哥带带人家炒股？
散户惊叹之时，高盛集团的股价已经摸到了186.41美元，不仅抹去盘前全部跌幅，甚至还涨了1.16%。
然而已经在港岛德银贵宾室就位，紧盯盘面的张扬早已看穿这是主力的惯用诱多手法，特别是在T+0的成熟资本市场。
突发黑天鹅事件，一定会有投机散户借券砸盘。
高盛集团作为世界顶级投行，本身就是最大的个股庄家，利用资金优势去拉爆散户空单，这并不困难。
无论在哪个市场，散户永远是主力的优先收割对象。
反观其他机构的交易员，比如摩根史坦利、美银美林、德意志银行等，他们在看见高盛集团分时盘面出现暴力拉升那刻，并没有第一时间选择砸盘，而是默契拉升，先爆掉散户的空头仓位。
当高盛股价触及188美元，它的日内振幅来到了10.2%，大量高倍杠杆的空单被强制平仓。
至于低倍杠杆的空单，很多也抵达了散户自行设置的止损线。
在爆掉大量空头仓位后，高盛集团的上涨势能像是被抽干，瞬间A字下杀至184.27水平线。
10秒。
20秒。
30秒。
盘面开始区间震荡。
约莫50秒左右，高盛集团的股价出现了N字上涨，又来到了187美元，隐约有破前高的迹象。
「还在骗吗？」
张扬淡然一笑，果断开始低倍做空高盛集团股价。
为什么不选高倍做空？
原因很简单，张扬太了解高盛集团那帮交易员的收割手法了。
简单概括就是，能多空双杀，绝不单边下杀。
而高盛集团之所以能经常多空双杀，其根本原因是它的资金体量大，还经常和一些华尔街资本抱团。
截至2010年4月19号当前，高盛集团的总股本为5.404亿，187股价，对应1010.548亿美元。
高盛属于纽交所超级大盘权重、做市商核心标的，全市场可出借库存一般为流通股本的15%到25%，也就是8106万到1.351亿股。
张扬目前使用的德银全球交易帐户，显示可借券源是964.9万股，这是它的自有券源0
在将借券资金杠杆倍数放大至3倍后，张扬直接往盘面砸出50万股高盛筹码，合计9350万美元。
这9350万美元，保证金比例约33.33%，也就是用3116.67万自有资金做保证金，撬动9350万美元价值的融券空单。
想让张扬爆仓，高盛股价就得在187美元的基础上涨30%，并且这个过程张扬可以随时添加保证金。
就在张扬砸出近亿美元空单，并且还在持续加码时，高盛分时盘面像是接到了什么信号，猛然A杀到180美元，底部成交量也瞬间放大。
同一时间。
欧洲德银总部。
刚被恢复欧洲大陆环球金融部总监职位的阿达兰·加拉古兹卢手持电话，沉声道：「joker三倍杠杆进场了，别让他占到太多便宜。」
「了解。」
电话那头的声音刚说完，高盛集团的分时盘面成交量瞬间放大，全世界蠢蠢欲动的资本都在此刻得到了一个信号，那便是诱多结束。
179美元。
175美元。
171美元。
急速下跌的A杀行情，根本没有太多的建仓时间。
再看高盛集团的成交量，上个交易日是成交量748.8万股，目前开盘仅5分钟不到，成交量就已经达到了900多万股。
张扬快速卖出的50多万股，根本掀起不了多大波澜。
换句话说，张扬只从各大国际资本口中分食了些许油水。
169美元。
168美元。
167美元。
高盛集团股价还在下跌，阿达兰·加拉古兹卢紧盯张扬的交易帐户变化，只要张扬敢继续加仓，他就有办法让其血本无归。
然而张扬也很清楚，他的操盘动向几乎全透明，对方既是运动员，也是裁判，想要做到获利，就必须控制好获利节奏。
因此，在高盛集团股价跌破170美元时，他便不再加仓，仅持有69万股高盛集团空单，成本是179.4美元，浮盈855.6万美元。
这点浮盈显然满足不了张扬的胃口，同时他也很清楚，高盛集团被SEC起诉的这起黑天鹅事件，完全是美国监管部门和华尔街资本自导自演的把戏，自的是轻拿轻放高盛集团在《欧洲金融操纵案》中的责任，顺带杀一杀多头筹码。
为什么说是轻拿轻放？
就和星爷《九品芝麻官》的金句所言那般：堂下何人状告本官？
高盛集团是美国金融领域的亲儿子，在不涉及内部原则的情况下，SEC完全没必要往死里弄。
回顾SEC开出的重磅罚单，处罚对象基本以内幕交易类违法行为为主，核心目的就是捍卫交易规则，保住美股赖以立足的国际信誉。
这次高盛犯下的事情，纯属是欧盟国家买单，情况完全不一样。
而SEC之所以选择起诉，完全是出于保护，说直白点就是，给全世界一个执法交代，如果后续还有国家拿此做文章，高盛集团完全可以公关回复：此事件已接受某某处罚————
要是起诉高盛集团的不是SEC，而是欧洲国家的监管部门，那情况就不同了，但目前来看，如何处罚都是美国自己说了算。
不过，虽然是自导自演，但高盛集团股价短期承压是必然的，没有机构敢顶著黑天鹅事件硬拉，顶多就是阶段反弹骗炮。
5分钟。
10分钟。
20分钟。
时间一点一滴流逝。
替阿达兰·加拉古兹卢监控张扬交易，也是为数不多有权限查看张扬交易帐户的德银风控部门主管里安·安德森没有再发来一条消息，这让阿达兰·加拉古兹卢眉头愈发紧皱。
「这么谨慎吗？」
阿达兰·加拉古兹卢低语。
他知道张扬的交易战略眼光和选股能力非常厉害，但没想到对方的风控能力也如此出色。
也就在这时，里安·安德森通过社交软体发来消息。
[里安·安德森]：他在3倍借券卖出诺基亚筹码。
」！！」
阿达兰·加拉古兹卢猛然一惊，他立即打字道：「他的德银帐户目前持有多少诺基亚空单？」
[里安·安德森]：376.6万股，成本在10.94欧元，目前他还在持续卖出，首次建仓距今，时间跨度超过了15天。
「10.94欧元，卖出4120万欧元筹码，难不成他下一期排雷视频，会剑指诺基亚？」阿达兰·加拉古兹卢低语分析道。
现在很多有经营隐患的欧洲企业都怕了张扬，生怕上了张扬的排雷栏目视频，对方简直就是加强版的大卫·艾因霍恩。
绿光资本创始人大卫·艾因霍恩唱空间隔都是半年，甚至更久，专门找一些影响力大的金融论坛。
张扬呢？
网际网路一发就是干。
当然了。
这也有时代的局限性。
大卫·艾因霍恩初期唱空的时候，网际网路并不发达，甚至处于网际网路泡沫破裂阶段。
也正因如此，大卫·艾因霍恩想要唱空获利，就只能找一些影响力大的金融论坛去发表看法。
可随著网际网路高速发展，唱空已经摆脱了线下场合限制，网际网路不仅是舆论战场，而且传播范围广，速度快，还很容易放大情绪。
短暂沉默过后，阿达兰·加拉古兹卢又低语道：「诺基亚22号就要发布一季度财报，joker在这个时间点加大做空力度，莫非是想要制造舆论，并且押注财报有超出预期的利空，对诺基亚的股价形成戴维斯双杀？」
什么是戴维斯双杀？
这是美股投资界的经典概念，由著名投资人谢尔比·戴维斯的投资实践总结而来，核心是盈利增长+估值提升的双重正向效应反过来变成双重负向效应，用来形容股价因业绩下滑+估值压缩同时发生而大幅下跌的现象。
扪心自问，如果诺基亚一季度财报出现超预期利空，还真有可能出现戴维斯双杀。
现在市场对诺基亚一季报是偏乐观的，在机构看来，2009年一季报诺基亚曾单季巨幅利润滑坡，基数极低，2010年全球消费电子复苏，手机大盘回暖，一季报同比必然大幅盈利修复，股价会兑现景气修复。
另外，手机高端市场份额虽然被苹果和三星蚕食，但诺基亚的出货量份额依旧碾压全球所有竞争厂商，低端基本盘韧性极强。
再加上即将发布的诺基亚N8，不少机构觉得诺基亚能像占领功能机市场那般，重新夺回智能机市场。
简单概括就是，机构普遍判断诺基亚业绩将跟随消费电子行业回暖修复，庞大的低端机型出货量足以托住整体营收底盘，避免收入大幅崩塌，并认为高端份额失守只是阶段性问题，待N8新机上市后，诺基亚便能重新抢占高端智慧型手机市场。
摩根大通、瑞银、德意志银行和北欧本土券商，都已经在2010年2到3月集中上调诺基亚目标价，评级多为买入/增持。
假如诺基亚一季报有市场没预料到的利空，比如新兴市场的功能机占比下滑，就有可能让诺基亚股价出现戴维斯双杀。
在高端智能机市场，资本市场给足了诺基亚耐心，允许其表现非常难看，但低端功能机市场是诺基亚的基本盘，绝不能丢。
出于对张扬破坏自己晋升的恨意，阿达兰·加拉古兹卢冒著暴露查看客户帐户的风险，拨通了诺基亚CEO奥利·佩卡·卡拉斯沃电话。
「嘟嘟嘟——」
短暂忙音过后，电话接通。
「阿达兰先生？」
奥利·佩卡·卡拉斯沃语气有些意外，显然没料到阿达兰·加拉古兹卢会给他打电话。
这里值得一提的是，虽然两人都属于欧洲圈子，但行业不同，哪怕有联系方式，平时也不常联系，更没有太多的交情。
「是我，告诉你一个不好的消息，你被joker盯上了。」阿达兰·加拉古兹卢直接开门见山。
「什么？！」
奥利·佩卡·卡拉斯沃猛然一惊，又连忙询问道：「是做空安赛乐米塔尔集团、菲亚特集团和家乐福集团的那位亚洲交易员吗？」
「是他。」
阿达兰·加拉古兹卢点头确认，随即又问道：「他正在加大做空你们股票的力度，冒昧地问一句，诺基亚一季报是否有市场未曾预料的利空？」
奥利·佩卡·卡拉斯沃非常谨慎，并没有第一时间回答。
身为诺基亚的CEO，他可不敢把重要信息提前泄露出去，这不仅事关他的职业生涯，还涉及到诺基亚集团的整体利益。
见奥利·佩卡·卡拉斯沃沉默，阿达兰·加拉古兹卢似乎意识到自己有些唐突，又说道：「我没别的意思，只是想尽我的最大努力去帮你们，因为你也知道joker最近利用舆论搞垮了数家欧洲企业的股价走势，不少欧洲资本对他恨之入骨。」
「你为什么帮我们？」奥利·佩卡·卡拉斯沃好奇询问。
成年人的世界充满利益，如果一个人什么都不图，还竭尽所能去托举，那大概率别有所图，亦或者说有其他谋划。
因为即便是父母养育子女，这份托举也并非全然毫无所求，多数人抚育后代，心底都「」
藏著一份晚年老有所依的期许。
「我和joker有些私人恩怨，放心吧，我不会害你们的。」阿达兰·加拉古兹卢沉声回应道。
在欧元/美元汇率的单边上涨行情中，他本来都要满载而归了，谁能想到半路杀出的张扬，竟能把他的操盘搅得天翻地覆，还让他痛失双岗兼任的机会。
近在咫尺的鱼跃龙门被破坏，他怎能不恨张扬。
然而奥利·佩卡·卡拉斯沃依旧谨慎，摇了摇头道：「抱歉，不是我不相信你，而是出于职业操守，我不能提前泄露一点财报的细节。」
他怕张扬，但更怕德银。
如果让德银提前知道一季报的利空内容，谁知道它会不会大笔做空诺基亚的股价？
相比较于个人做空，机构做空的威胁显然更大。
「截至目前，joker他的做空成功率是100%，如果他盯上了诺基亚，后果可能非常严重。」阿达兰·加拉古兹卢再度争取。
「100%？呵呵，我们有信心打破他的不败神话，或许阿达兰先生你可以静等三天，我们诺基亚一季报会在芬兰股市盘后公布。」奥利·佩卡·卡拉斯沃冷笑回应。
他语气很自信，这不是对一季报自信，而是对即将发布的诺基亚N8智慧型手机自信。
在奥利·佩卡·卡拉斯沃看来，诺基亚N8一经发布，肯定能成为2010年的机皇，拳打苹果，脚踩三星，从此牢牢掌控高端市场份额。
见奥利·佩卡·卡拉斯沃还没意识到事情严重性，阿达兰·加拉古兹卢也不好多说什么，摇了摇头道：「祝你们好运，也希望你们诺基亚可以打破joker的不败金身。」
「会的。」
奥利·佩卡·卡拉斯沃淡笑道。
随著电话挂断，出于对「joker先生」的忌惮，奥利·佩卡·卡拉斯沃立即让人重新评估一季度财报发布后，股价是否会承压。
不一会。
他得到了明确回复。
不会！
不仅是集团内部风险评估师觉得不会，连奥利·佩卡·卡拉斯沃本人也觉得财报不会对股价造成影响。
「真是危言耸听，如果joker他敢来做空，我一定让他光著屁股离开。」
奥利·佩卡·卡拉斯沃说话时，打开了一份文件，上面有诺基亚一季报的一些重要数据。
营业利润4.88亿欧元，去年同期仅0.55亿欧元，同比暴增787%。
净利润3.49亿欧元，同比大涨186%，经营现金流单季10亿欧元，季末现金及高流动性资产97亿欧元。
诺基亚CEO奥利·佩卡·卡拉斯沃自信满满，他并不认为张扬能像「击沉」安赛乐米塔尔集团、菲亚特集团和家乐福集团那样「击沉」诺基亚。
华国港岛。
德银贵宾室。
张扬还在埋头建仓，今天他的操盘目标是持有20亿美元诺基亚的口做空仓位。
因为没有读心术，他并不知道阿达兰·加拉古兹卢正顶著暴露违规查看客户帐户的风险，也要向奥利·佩卡·卡拉斯沃告知诺基亚被盯上的情报。
20亿美元的口做空仓位，自然不可能全部通过借券实现。
美股是极度成熟的交易市场，除了现货交易外，还有期权合约交易，这是开高杠杆的最暴力途径。
在美股市场，一张诺基亚期权合约等于100股诺基亚ADR股票。
另外，美式期权不同于欧式期权，它在到期日前任意交易日都可以平仓行权，不用等到最后一天交割。
由于市场普遍看好诺基亚一季报的业绩会回暖，它行权价14美元的虚值看跌期权权利金只需要17美元。
如果行权价是13美元的诺基亚虚值看跌期权，买入权利金则下降到12美元/张。
目前诺基亚股价是15美元，一张虚值看跌期权合约等于100股，也就是说，仅用12美元就能撬动1500美元的做空口金额。
这时候可能有人要问，什么是虚值看跌期权？
虚值看跌期权是指股票现价大于行权价的期权，比如现在诺基亚的股价是15美元，期权合约行权价是14美元，此时立刻行权会亏钱，这种没有内在价值的合约就叫做虚值看跌期权。
既然虚值期权合约没有内在价值，投资者该如何获利？
在期权合约到期之前，它就和股票一样，可以在市场交易买卖。
举个例子，你在诺基亚ADR股价15美元时，以12美元/张的价格，买入2万张13美元行权价的期权合约。
当诺基亚股价下跌，比如跌到14美元，股票现价离期权合约的行权价越近，合约的权利金交易价格就会升高，比如权利金涨到了30美元/张，那么你就可以选择用30美元的价格，把2万张13美元行权价的虚值看跌期权卖给其他投资者，你净赚18美元/张的差价离场。
还有一种情况，如果诺基亚ADR股票价格跌破13美元，虚值看跌期权合约转实值看跌期权合约，合约本身就产生了内在价值。
又比如股价跌到了10美元，一张13美元看跌期权合约的内在价值就开到了300美元，因为一张期权合约就等于100股，这时候交割兑现，扣除12美元的权利金后，你每张合约净获利288美元。
不过。
这是合约内在价值净获利。
实际情况是，如乘15美元股票现价跌到10美元，13美元行权价的看跌期权合约交易价值会远超过300美元，可能要到350美元以上，博弈股价跌到更低的位置。
这里值得一提的是，期权合约的权利金并非一成不变。
假设市甩资金大幅买入诺基亚的看跌期权，交易相关期权所需要的权利金也会同步上升。
比如有1000个人买入，12美元的权利金可能会涨到丞十美元，另外如乘风险太高，没有相应对手盘，市甩也会暂停相应企业的期权交易。
既然要做空诺基亚获利，张扬肯定要利益最大企，所以他选择的是中期虚值期权。
期权合约分短、中、长期，短期往往只有丞星期，中期则是三个月，长期则是半年以上，时间跨度越长，合约所需要的权利金越贵。
目前正是诺基亚的财报披露窗口期，由于不少机构看好诺基亚的财报指引和营收回暖，现在的诺基亚虚值看跌期权已经数次下调权利金，目的是为了吸引对手盘进入。
当前市甩正在交易的13美元行权价的短期诺基亚虚值看跌期权仅需要10美元/张，相当于0.1美元/股，中期虚值期权合约则是12美元/张，长期则开到15美元/张。
随著张扬在市甩扫货诺基亚13美元的中期虚值看跌期权，所需要的权利金也在快速上涨。
12.2美元。
12.5美元。
12.7美元。
13美元。
中期虚值期权虽然比短期虚值期权贵一些，但交易时间有三个多月，风险相对可控，并且由于是美式期权，在三个月内随时可以晚仓。
当时间开到凌晨3点，一张诺基亚13美元的中期虚值看跌期权所需要的权利金已经买到14.1美元，张扬目前共持有153万张诺基亚13美元中期虚值看跌期权合约。
按照每张1500美元算，其资金口已经开到了22.95亿美元，反观张扬投入的本金还不到2000万美元。
然而，哪怕权利金已经涨到14美元，甚至说超出了今日操盘目标，张扬依旧没有停止买入，依旧在市场疯狂扫货。
期权合约市甩机构居多，张扬的扫货行为也各大机构交易员尽收眼底，同时一些期权做市商也注意到张扬近乎疯狂的拉介杆操作。
当一些机构调出张扬的交割单，有人瞬间不淡定了，其中就包括刚刚收到风声的诺基亚CEO奥利·佩卡·卡拉斯沃。
只见他忍不痕连番确认道：「今天可不是愚人节，joker用期权合约拉了20多亿美元的看空敞口？伙计你真没有开玩笑吗？」
电话那头的人沉默半秒，语气认真道：「奥利先生，艺真没和你开玩笑，你们公司真盯上了，艺估计他的下一期咨雷视频就是诺基亚！」
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